ТРЕНАЖЕР 12 Управление биржевым курсом национальной валюты

Автор: admin · Рубрика Методы динамического управления экономикой · Пока нет комментариев

Центральный банк (в тренажере) выполняет следующие функции. Во-первых, устанавливает на всем интервале моделирования желательный (для ЦБ) валют­ный курс. Этот ВК может быть задан как линейная функция от времени или в виде нелинейной зависимости (например, вначале растет, а затем постепенно снижает­ся). Во-вторых, ЦБ задает границы ширины коридора колебаний ВК или рекомен­дуемое значение курса (т.е. нулевую ширину коридора в виде траектории ВК). Ecnv задан коридор, то при приближении ВК к его границам ЦБ производит валютную или рублевую интервенцию для отталкивания ВК от границ коридора. Если ЦБ за­дает непосредственно траекторию изменения ВК, то интервенции ЦБ притягивают значения ВК к этой траектории. Можно с некоторым приближением предположить, что если валютная интервенция в течение какого-либо времени ограничена валют­ными запасами ЦБ, то рублевая интервенция ограничивается лишь величиной эмис­сии национальной валюты, предназначенной для закупки иностранной валюты на бирже. При этом рублевая интервенция определенным образом сказывается на изменении денежной массы в национальном финансовом обороте, т.е. на темпе инфляции.

Участников внешнеторговых операций условно можно разделить на импорте­ров и экспортеров, хотя часто экспортные и импортные операции выполняет одно и то же юридическое лицо. Следует отметить, что ЦБ, помимо указанных выше функций, еще устанавливает минимальную величину доли продаж экспортерами валютной выручки.

Объем внешнеторговых операций в общем случае зависит от: соотношения внешних и внутренних цен (с учетом текущего ВК), величины таможенных пошлин и ресурсных возможностей экспортеров, спроса национальной экономики на им­портную продукцию.

Можно предположить, что чем прибыльнее внешнеторговая операция, тем боль­ше экспортируется национальной продукции на внешний рынок (и тем меньше ос­тается внутри страны) и тем больше импортируется товаров, заменяющих продук­цию отечественных производителей. При этом, как правило, при завышении ва­лютного курса возрастает эффективность экспорта, при занижении - импорта (регламентируется политикой формирования таможенных пошлин для экспорта и импорта).

Физические лица, влияющие на формирование ВК, покупают или продают ва­люту на бирже в зависимости от темпов инфляции и изменения ВК. Причем рост индекса инфляции и ВК способствуют повышению спроса на твердую валюту, ког­да банковские процентные ставки ниже темпов роста указанных факторов. Если банковские процентные ставки достаточно высоки и население доверяет банкам и стабильности превышения банковского процента по сравнению с темпами инфля­ции и ростом ВК, то влияние финансовых сбережений физических лиц на форми­рование ВК снижается.

На продажу твердой валюты физическими лицами влияют в основном падение ВК и недостаточность национальных финансовых накоплений населения для обес­печения жизнедеятельности.

Страницы: 1 2 3



Оставить комментарий или два

Пожалуйста, зарегистрируйтесь для комментирования.